PDF《黑龙江黑化股份有限公司》

第七节 本次交易的审批事项及风险提示 . 特别地,本公司在此向投资者提示如下风险:

(一)外部环境变化风险 宏观经济环境的变化将对本次重组后公司主营业务的运营和公司的业绩产 生较大的影响.2007 年以来美国发生的次贷危机转化为全球性的金融危机,从 而导致全球的宏观经济环境发生较大变化,并波及到实体经济.被并方翔鹭石化 所处的行业在本次金融危机中遭受到巨大影响,由于上游产业 PX 价格的下降幅 度不及 PTA 价格的下降幅度,同时受下游聚酯纤维需求大幅减退的拖累,翔鹭石 化在

2008 年出现亏损.2009 年以来,随着金融危机影响的逐渐消除,国际经济 的逐渐复苏,本公司 PTA 业务重新步入良性发展轨道,收入、利润均获得快速增 长. 本次重组完成后,若宏观经济等外部环境出现重大不利变化,将可能导致公 司的经营业绩产生较大波动.

(二)经营风险 本次交易完成后,公司的主营业务将转变为 PTA 产品的生产和销售.PTA 行5ST 黑化重大资产置换及以新增股份换股吸收合并翔鹭石化暨关联交易预案 业的主要原料 PX 的价格和下游聚酯行业的需求均存在较大的波动,且波动的周 期并不完全一致,这需要公司管理层对上下游的波动进行较好的判断,以此安排 原材料采购、 存货管理, 并组织进行生产和产品销售. 如果公司管理层判断失误, 将导致公司主营业务毛利率下滑. 为应对因原料采购及产品销售波动所带来的经营风险, 翔鹭石化主要采取以 下措施予以规避: 聘请行业内具有丰富经验的业务人员和技术专家作为公司的主 要管理层;

与主要供货商及销售方订立长期合约,确认长期稳定的合作关系;

加 强对市场信息的收集整理,深入了解现有客户运营的状况,在维护现有客户的同 时并努力开发优质新客户;

严格控制产销比,尽量做到产销平衡;

适度利用期货 工具以进行 PTA 产品的套期保值;

翔鹭漳州的 PTA150 万吨/年二期项目紧邻关联 企业腾龙芳烃(漳州)有限公司的

80 万吨 PX 项目,从而确保二期项目重要原材 料PX 供应的稳定性.

(三)环保核查风险 翔鹭石化从事的业务属于石化行业,按照相关规定,本次资产重组需取得环 保主管部门的审核通过,并由其向中国证监会出具环保核查意见. 本次交易是否能够顺利通过环保核查存在不确定性风险. 提醒投资者注意阅读本预案

第七节所披露的风险提示内容, 并注意阅读本次 重组后续披露的重组报告书中的有关章节,注意投资风险.

6 ST 黑化重大资产........