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朝闻香江CHINA SECURITIES (INTERNATIONAL)

2018 年5月14 日 (翻译及编辑:周珂晖 Karen ZHOU CE No.

: BHR437) 请参阅最后一页的重要声明 专业引领投资 研究创造价值

1 恒生指数与股价一年表现 资料来源:彭博 朝闻香江导读【中信建投:宏观观察】 ? 宏观杠杆跟踪监测:结构性去杠杆倾向符合预期――国内宏观经济周报(20180502) 【近期研究报告】 ? 信义玻璃(868 HK) : 为未来强劲增长铺平道路(买入/目 标价:13.0 港币/20180503) ? 长城汽车(2333 HK) : 估值接近历史低位(持有/目 标价:9.0 港币/20180502) ? 华润水泥(1313 HK) : 首季毛利润率创新高(买入/目 标价:9.0 港币/20180424) ? 中广核(1816 HK) : A 股上市或为潜在催化剂(买入/目 标价:2.60 港币/20180423) ? 鞍钢(347 HK):一季度业绩强劲、重 申稳健增长前景不变( 买入/目 标价:9.0 港币/20180420) ? 汽车:新补贴政策提振2018 年下半年新能源车销售增速(20180406) ? 中电信(728 HK) : 估值处于历史低位(买入/目 标价:4.60 港币/20180328) ? 瑞声科技(2018 HK) : 预计2018 年业绩继续维持强劲(买入/目 标价:180 港币/20180328) ? 中通服(552 HK): 价值股、长期增长稳健(买入/目 标价:5.80 港币/20180328) ? 吉利(175 HK) : 增长势头依然强劲,价值显现(买入/目 标价:30.0 港币/20180328) ? 中软国际(354 HK) : 引领中国IT 服务产业发展(买入/目 标价:7.50 港币/20180327) ? 中移动(941 HK) : 价值股、增长平稳(买入/目 标价:95.0 港币/20180323) ? 昂纳(877 HK) : 多重驱动力推动增长(买入/目 标价:8.0 港币/20180321) ? 舜宇光学(2382 HK) : 增速放缓将使得估值承压(持有/目 标价:135.0 港币/20180320) ? 丘钛科技(1478 HK): 增长减速将拖累估值(持有/目 标价:11.0 港币/20180320) ? 中联通(762 HK) : 新篇章即将开启(买入/目 标价:15.0 港币/20180316) ? 华润水泥(1313 HK) : 预计2018 年迎来强劲增长(买入/目 标价:7.20 港币/20180312) ? 中广核(1816 HK) : 计划项目建设回归正常(买入/目 标价:2.60 港币/20180312) 宏观要闻?中国央行表示将保持货币政策稳定性,实施稳健中性的货币政策. [彭博] ? 中国

4 月份广义货币同比增长 8.3%,连续第三个月增幅高于狭义货币增速. [彭博] ? 美国密歇根大学消费信心指数在

5 月份报 98.8,略低于在

4 月份所创的历史高位 101.4. [彭博] ? 香港一季度经济同比增长 4.7%,是自

2011 年2季度以来最快增速. [彭博] ? 特朗普告诉美国商务部帮助中兴通讯恢复业务. [彭博] ? 今日关注宏观经济数据:法国

4 月商业信心指数、日本

4 月PPI 年率,印度

4 月CPI 年率, 澳大利亚

3 月信用卡欠款结余. [彭博] 公司及行业讯息?中汽协:4 月新能源汽车产销量按年增 1.2 倍及 1.4 倍 [阿斯达克财经] ? 中汽协:4 月汽车产量按年增 12.3% 销量增 11.5% [阿斯达克财经] ? 首季内地商业银行净利润按年增 5.9% 不良贷款率升至 1.75% [阿斯达克财经] ? 浙江吉利称仍在讨论沃尔沃汽车上市可能性 [阿斯达克财经] 每周一股: 华能国际(902 HK) ? 华能国际一季度净利润同比大幅上升 87.0%, 超出市场预期, 反映去年一季度的低基数效应、 上网电量增长 8.6%以及上网电价上升 4.3%. ? 我们预计公司盈利能力在二季度会继续改善, 主要由于四月份煤炭指数及现货价格分别同比 下降 9.0%和12.9%. ? 行业方面,当前时点火电利用小时和上网电价边际恶化风险较低,存在缓慢回升的预期.动 力煤价格下行趋势较为明显,有望成为火电业绩反转的重要推动力. ? 华能国际目前估值为预测市净率仅 0.7 倍,非常有吸引力. 朝闻香江CHINA SECURITIES (INTERNATIONAL)