PDF《...三星正式宣布自研手机 GPU,合肥长鑫建 12 寸晶圆厂》

请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 [Table_Title] 电子 电子行业周报―三星正式宣布自研手机 GPU,合肥长鑫建

12 寸晶圆厂 [Table_Summary 报告摘要 ? 车载半导体和 IoT 相关需求的增加比较迅速,半导体供应链上 产能紧缺,晶圆等原材料保持缺货状态,有利于当期半导体产 品的量价上升.

在过去

18 个月中, 内地的科技制造业产能增长 相对缓慢,这为下一阶段的产能紧缺和价格上涨提供了持续的 动力.包括集成电路、被动元件、分立器件、印制电路板在内 的众多科技基础零件产品价格持续上涨,下游订单持续增长和 产能紧缺并未得到根本性的缓解.我们认为,国内集成电路产 能方面的扩张节奏在近期出现一些变化,我们认为,产能释放 的进度较我们前期的预期有所放缓,这个容易在中期对于库存 和价格产生积极的作用.因此,我们有充分的理由相信,今年 的库存、价格和资本开支均具备持续向好的趋势和内在动力. ? 国内国际存储芯片仍然供不应求,今年一季度全球内存营收再 创新高.晶圆缺货将持续带动上游原料和下游终端的价格上 涨,晶圆获取能力或将在一定程度上影响下游厂商的市场份 额.目前,全球科技制造业的产能扩张远远不能跟上需求增长 的需求,存储芯片领域的供需缺口尤其明显.晶圆价格自从去 年止跌回升之后,就表现出非常强劲的上涨动力.目前,8 寸 晶圆和

12 寸晶圆的供应仍在供不应求的状态. 预计这将有利于 具备原材料获取能力强的厂商扩大其市场份额. 今年第一季度, 计算设备内存产品的合约价格上涨超过三成,这也带动了包括 手机、服务器的价格的上涨.进一步的,我们尤其关注车载半 导体、工控领域、IoT 等方面对于存储芯片的需求增长. ? 平板显示产品供需紧俏,单品面积增加和新技术的导入有望带 来可观的需求增量, 以OLED 为代表的新型产品带动上游供应 链量价齐升.自去年下半年开始,液晶面板的需求走向紧俏状 态.下游电视和显示屏厂的单品面积持续增加,加之 OLED 市 场需求持续扩大,致使液晶面板的库存去化持续加快,产能维 持着快速运转.全球 OLED 供应链供需紧俏,苹果对于 OLED 的 搭载已经是高确定事件,三星为代表的少数领先厂商占据多数 产能,我们预计如果产能没有超预期的大幅扩张,则相对于终 端大厂的订单规模存在较大缺口, 我们预计今年 OLED 的渗透率 提升和价格上涨的趋势将得以保持. ? 走势对比 [Table_IndustryList] ? 子行业评级 [Table_ReportInfo] 相关研究报告: [Table_Author] 证券分析师:宋雷

电话:010-88321509 E-MAIL:[email protected] 执业资格证书编码:S0070512060001 [Table_CompanyInfo] ? 推荐公司及评级 [Table_Message]2017-05-31 行业周报 看好/维持 电子 行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告行业研究报告太平洋证券股份有限公司证券研究报告行业周报 P2 电子行业周报―三星正式宣布自研手机 GPU,合肥长鑫建

12 寸晶 圆厂 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 ? LED 产业持续回暖,需求增长、技术创新、投资回暖推动行业 供需持续向好,我们看好厂商设备投资增加的持续性.近期国 内LED 的需求持续扩张,造成 LED 颗粒的库存和产能持续偏 紧,前期投资不足和行业周期的回暖是主因.在小间距 LED 需 求周期存在一定的回暖的可能性,推动当前价格不断上扬,专 利战的风险整体可控,我们对于供求重归平衡的情况仍要保持 观察. ? 投资建议: 1)消费领域:车载半导体、客厅设备、数字基建在内的新型终 端加快智能化升级,我们看好车载电子领域具备先发优势的得 润电子. 2)半导体领域:大陆半导体产业链产能迅速扩张、制程提高、 订单转移加速, 国内晶圆代工和封测环节的进口替代正在加快, 我们看好供应半导体设备提供商北方华创. ? 风险提示: (1)消费电子需求超预期波动;