PDF《...三星正式宣布自研手机 GPU,合肥长鑫建 12 寸晶圆厂》

3、LED: 自去年年底开始,国内LED的需求持续扩张,造成LED颗粒的库存和产能持续偏紧.在 小间距LED需求旺盛,照明LED需求快速爆发的情况下,自2012年至今的产能增长放缓 的态势开始发挥作用,推动当前价格不断上扬.我们预计,在未来6-12个月,不排除 颗粒供应紧张的情况会推动产能重新扩张,届时若有政策助力,则有望形成新的扩产 浪潮.

二、 板块行情 过去四周, 电子科技指数的细分子行业中, 涨幅居前的是光学元件 (累计涨幅-1.29%) 、 电子零部件制造(累计涨-2.50%)、显示器件(累计涨幅-2.72%).我们认为,近几 个月的供应链上述环节的产品价格上涨推动了相应指数的上涨,并且上述结构性上涨 意味着供应链不同环节之间的价格传导机制正在发挥作用,整体产能短缺和价格上涨 的趋势并未改变.

图表

1 重点推荐公司盈利预测表 [Table_AStockInfo] 指数名称 指数 本周涨跌幅 (%) 本月涨跌幅 (%) 年初至今涨跌 (%)

52 周涨跌 集成电路(申万) 1990.71 1.40% -4.39% -11.58% -9.22% 光学元件(申万) 3544.79 -0.56% -1.29% 4.42% 13.10% 电子系统组装(申万) 3260.27 -2.89% -5.25% 4.06% 12.14% LED(申万) 2198.04 -1.37% -3.84% 0.57% 6.25% 其他电子Ⅲ(申万) 5261.89 -0.34% -5.44% -10.64% -7.38% 半导体材料(申万) 1044.48 0.46% -5.09% -11.38% -15.68% 电子零部件制造(申万) 5356.99 -1.65% -2.50% 7.00% 21.03% 被动元件(申万) 4153.16 0.13% -6.38% -4.92% 9.32% 行业周报 P6 电子行业周报―三星正式宣布自研手机 GPU,合肥长鑫建

12 寸晶 圆厂 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 分立器件(申万) 1276.09 2.47% -11.05% -19.23% -15.80% 印制电路板(申万) 2549.98 0.80% -7.93% -7.76% -0.47% 显示器件Ⅲ(申万) 1387.98 0.97% -2.72% 4.79% 18.64% 资料来源:wind,太平洋证券整理 过去四周,涨幅相对靠后的板块是分立器件(累计涨幅-6.10%).此外,集成电路指 数的短期回调与前期的市场对于产业的高度乐观预期有关,我们预计,在产业政策和 跨境并购的推动下,未来四到六个季度集成电路的产值将实现快速增长.近期有传闻 称国内晶圆代工产能的投产时间有所推迟,国内原材料的供应由于产能增长迅速受到 一定的影响,但我们认为,国内半导体供应链的整体产能增长将早于国际同业转化为 业绩成长.印制电路板方面,目前行业的热点是汽车和物联网相关的新兴需求对于PCB 产品需求的拉动,订单快速增加有助于推动细分行业的量价齐升.我们继续看好供应 链上价格上涨的逻辑,供应链上的价格上涨是系统性的、可持续的上涨,在技术扩散 和设备的获得不存在实质难度的前提下,我们认为各个细分板块的价格上涨是具备可 持续性的.

图表 2: 电子元器件细分板块涨幅一览

图表 3: 二级行业涨幅一览(按年初至今涨幅排名) 数据来源:Wind,太平洋研究院 数据来源:Wind,太平洋研究院

三、 行业观点 事件: 在当前国内半导体产业积极发展存储器产品, 再加上政府资金与政策的扶持下, 包括紫 光集团其下的长江存储科技、 福建晋华集团, 以及合肥市政府所支持的合肥长鑫等三股 势力都在积极争取主导权.日前,由合肥市政府支持的合肥长鑫公司宣布,预计由合肥 长鑫投资

72 亿美元的金额,兴建

12 寸晶圆厂以发展 DRAM 产品,未来完成后,预计 最大月产将能高达 12.5 万 片的规模.根据报导指出,这家由合肥长鑫公司所创立, 名称为 Rui-Li 积体电路公司的