PDF《航空运输业 2008 年投资策略》

5 2007-12-06 行业深度分析报告 图2:我国民航旅客运输市场结构

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1 年2002年2003年2004年2005年2006年公务 旅游 探亲 图3:我国民航旅客运输市场结构

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1 年2002年2003年2004年2005年2006年公费 自费 数据来源:民航总局 在航空货运方面,我国外贸进出口业务逐年扩大,我国已逐渐成为全 球主要的物资生产基地.据有关方面预测,到2010年,将近1100万吨的 国际航空货物将来自于亚洲,其中大部分来自于中国,这将为航空货运提 供充足的货源;

另外,我国传统的产业结构正在向以高新技术为代表的制 造业、科技密集型的产业升级,高附加值、时效性强的产品比例将随之增 加,这类产品的特点及价值,决定了其主要物流方式为航空运输,产业结 构的调整和升级将进一步推动航空货运业的发展.

(二)民航基础设施建设相对落后:进一步提升行业的景气度 首先,空域资源的紧张态势正愈演愈烈.为了应付日益拥堵的空域, 近几个月来,民航总局不断地调减首都机场的航班数量,从8月15日起第 一批调减48个航班,10月底之前将首都机场航班总量调减为1050架次/ 日,11月至2008年3月底调减为1000架次/日,从8月15日至10月27日, 仅三大航空公司往来北京的航班就调减336个.航班次数的减少,在一定 程度上提高了客座率. 其次,近5年我国引进飞机平均增速为11%,低于航空需求的增长. 根据民航总局 十一五 规划,预计 十一五 期间我国民航将增加运输 飞机680架,年均引进136架飞机,平均增速约为13%,也低于所预测的 航空运输需求的增长速度.近期民航总局明确宣布 在2010年之前暂停 受理设立新航空公司的申请, 并对设立新航空公司增加更加严格的审批条 件.同时明确7项严格的监管条件,严控航空公司运力增长 .民航总局 利用行政之手影响运力的投入,使得未来几年我国运力的增长相对平稳. 再次,民航业的高技术、高投入、高风险的 三高 特征以及国际 化属性,使得民航高技能人才的培养具有周期长、培养成本高和培养渠道 窄的特点.目前我国民航业共有员工35万人,其中飞行员为571人、适航 飞行人员16100人、管制人员3600人,按照机队增长规模和每架飞机配备 20名空乘人员测算,预计每年国内对空乘人员的需求将达到2000―3000 人,目前我国民航行业培养能力是远远满足不了这个需求,高技能人才的 短缺也在一定程度上限制了民航运输业的快速增长. PAGE

6 2007-12-06 行业深度分析报告 因此,运力投放相对平稳、地面和空域资源的饱和、高技能人才的缺 乏等民航基础设施的建设滞后于航空运输市场扩张的速度, 间接导致航空 运输业经营效率的提高. 自05年起民航运输企业的客座率、 载运率和飞机 日利用小时都保持着上升的趋势,07年1-9月份全行业正班客座率和载运 率分别达到75.75%和66.4%, 比去年同期增长1.85和0.62个百分点, 尤其 是今年8月航空公司的平均客座率达到了81.3%,达到历史最高点. 图4:86 年-06 年民航正班客座率、载运率(%)

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8 6 年88年90年92年94年96年98年00年02年04年06年客座率 载运率 图5:00 年-06 年飞机日利用小时

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8 10 00年01年02年03年04年05年06年 飞机日利用小时 数据来源:从统计看民航 08年奥运会以及2010年世博会等因素将刺激航空运输需求出现脉冲 性增长,进一步凸显整个航空市场供给紧张的局面,预计未来几年行业的 景气度依然高涨.