PDF《武汉钢铁（集团）公司 2012 年度第一期中期票据信用评级报告》

2011 年形成包括公司在内 的几个 5,000 万吨以上、具有国际竞争力的特大型钢铁 集团.公司正在推进的并购重组符合国家产业政策的导 向和要求,有利于进一步确立和提升公司在国内钢铁行 业中的领先地位. 关注?受宏观经济政策影响,钢材价格波动加剧.宏观政策的 调控力度及持续时间将影响后期钢材价格走势,并进而 对公司盈利能力及现金获取能力产生影响. 武汉钢铁(集团)公司

2012 年度第一期中期票据信用评级报告

2 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn ? 成本压力较大.公司地处内陆,相比沿海钢铁企业而 言铁矿石采购运输成本较高.同时,公司生产所需铁 矿石 80%依靠外购,给公司的成本控制带来一定的难 度.2010 年以来,铁矿石价格大幅上涨,加上长协矿 定价周期短期化,公司原有的长协矿成本优势受到削 弱,成本压力有所上升. ? 面临管理方面的挑战.公司与鄂钢、柳钢、昆钢实施 联合重组后,与上述企业在管理上的融合以及对其产 能的置换将是一个长期的过程,也将对公司的经营管 理提出挑战. ? 面临较大的资本支出压力.根据规划,公司未来资本 支出集中在昆钢技术改造和防城港项目建设.防城港 项目一期计划投资

699 亿元,一旦获批启动公司将面 临一定的资金压力. 武汉钢铁(集团)公司

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3 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 www.ccxi.com.cn 发行主体概况 武汉钢铁(集团)公司是新中国成立后兴建的 第一个特大型钢铁联合企业,于1955年开始建设, 1958年9月13日建成投产,是我国重要的优质板材 生产基地,是国务院国资委直管的国有骨干企业之 一.1997年,按照《公司法》和配套法规要求,公 司以冷轧薄板厂和硅钢厂为基础组建了武汉钢铁 股份有限公司(以下简称 武钢股份 ,股票代码

600005 ) .1999年8月,武钢股份在上交所成功 上市.2004年6月,武钢股份以增发募集资金收购 公司钢铁主业相关资产,公司钢铁主业实现整体上 市.2011年2月15日,中国证券监督管理委员会核 准武钢股份通过配股方式募集不超过107亿元资 金,用于向武钢集团收购部分主业相关资产和补充 流动资金.截至2011年6月9日,武钢股份已使用配 股募集资金中的59.29亿元用于收购武钢集团部分 主业相关资产.截至2011年9月末,公司持有武钢 股份65.32%的股权.

2005 年以来, 公司先后与湖北鄂城钢铁集团有 限责任公司(以下简称 鄂钢 )、广西柳州钢铁 (集团)公司(以下简称 柳钢 )、云南昆明钢 铁股份有限公司(以下简称 昆钢 )实施联合重 组.2005 年1月,公司无偿受让湖北省国资委持有 的鄂钢 51%股权.2005 年12 月,公司与广西国资 委签订《武钢与柳钢联合重组协议书》 ,并成立了 武钢柳钢(集团)联合有限责任公司 .2008 年3月17 日, 国家发改委正式同意广西防城港钢铁基 地项目开展前期工作,该公司也更名为 广西钢铁 集团有限公司 (以下简称 广西钢铁 ) , 截至

2010 年末,公司持有广西钢铁 80%股权.2007 年8月, 公司以 36.77 亿元收购昆钢 48.41%股权,成为昆钢 的第一大股东. 公司目前的主业为钢铁制造、高新技术产业和 国际贸易,钢铁产品主要有热轧卷板、热轧型钢、 热轧重轨、中厚板、冷轧卷板、冷轧取向和无取向 硅钢片、彩涂钢板、高速线材等几百个品种.目前, 公司已发展成为具备年产钢近4,000万吨综合生产 能力的特大型钢铁企业集团,也是中国重要的板材 生产基地和最大的冷轧硅钢生产基地.公司位列 《财富》杂志2011年全球500强排行榜第340位,较 上年提升了88位.2010年,公司生产生铁3,447.3万吨、粗钢3,654.6万吨、钢材3,601.1万吨. 截至