PDF《一周通读（2018.07.21-07.27）》

2018 年中报业绩快报点评 买入 金星/甘骏 新三板 数据详解美杰姆教育――三垒股份(002621.SZ)跟踪报告之二 刘凯 医药 主业延续改善势头,中报业绩超预期――京新药业(002020.SZ)

18 年上半年业绩快报点评 林小伟/宋硕 房地产 业绩释放渐提速,股权激励促发展―阳光城(000671.SZ)动态跟 踪报告 增持 何缅南 医药 并购加速江苏布局,保持快速扩张节奏――老百姓(603883.SH) 并购点评报告 林小伟/梁东旭 敬请参阅最后一页特别声明 --

3 -- 证券研究报告 一周通读 海外市场研究 领域 报告标题 分析师 策略 波动上升期建仓指南之一――风格篇 陈治中/陈彦彤 策略 积极政策信号激活大市,波动性不减仍需强调仓位流动性――市场异动点评 陈治中/陈彦彤 策略 短期内大市波动可能延续, 但波动率放大也意味着风险释放――海外策略周报 2018.07.22 陈治中/陈彦彤 所属行业 报告标题 评级 分析师 新能源 内生外延双驱动,煤改气助推业绩高增――天伦燃气(1600.hk) 投资价值分析报告 买入 殷磊/秦波 消费品 贵宾业务带动 18H1GGR 快速增长――金界控股 (3918.HK)

2018 年中报业绩点评 买入 秦波 机械 中期盈利预增 4-7 倍,Q2 新增订单 17.7 亿,印证反转判断――安 东油田服务(3337.HK)正面盈利预告、 Q2 运营数据及 Q3 展望公告 点评 买入 陈佳宁 特别说明 本资料为光大证券研究所研究报告摘录, 所载信息均摘编自光大证券研究所已正式发布研究报告, 供机构投资者客户参 考.若对报告摘编产生歧义,应以报告发布当日完整内容为准.本资料仅代表报告发布当日的判断,相关分析意见及建议, 可能会随时间的推移而变动, 光大证券研究所可在不发出通知的情形下做出更新或修改, 投资者请自行关注并及时跟踪相应 的更新或修改. 敬请参阅最后一页特别声明 --

4 -- 证券研究报告 一周通读 重点报告摘要 楼市:哪是葫芦哪是瓢?―― 追求公平系列报告之八 发布日期:2018-07-26 分析师:张文朗/黄文静 金融周期见顶转向,楼市大周期一去难返,但调控由 一刀切 模式进入 因城施策 阶段,楼市亦 由 同步时代 进入 异步时代 .在整体 紧信用 的大方向下,开发商融资分化, 偏门严正门松 ,小房 企难大房企易.楼市总体上表现平稳,但各地分化明显,一线弱,二线稳,2.5 和2.7 线火爆,三线 分化剧烈.往前看,在 房住不炒 背景下,目前火爆的 2.5 线和 2.7 线调控或趋严,下半年全国房地 产开发投资总体缓慢回落,全年增速或为 5-8%.看远一点,人口结构变化叠加监管和长效机制,楼 价或有下行空间. 敬请参阅最后一页特别声明 --

5 -- 证券研究报告 一周通读 高端消费还会好多久?――追求公平系列之九 发布日期:2018-07-27 分析师:张文朗/黄文静 过去一年多,高端消费与其他消费增速背离.从需求方面看,中长期因素有中产扩容,消费新势 力崛起(包括

90 后、小鬼当家) ;

短期因素有供给侧改革加剧收入不平等,房价的财富效应,消费信 贷爆发.从供给方面看,降价(减税、补贴、共享经济) 、提质(高品质供给上市) 、新模式(网红带 货、物流变革、智能零售、渠道下沉) ,供给创造需求.往前看,支撑高端消费的部分短期因素或走 弱,但中长期因素仍在. 敬请参阅最后一页特别声明 --

6 -- 证券研究报告 一周通读 下半年财政还有多大空间?――财政政策系列报告之一 发布日期:2018-07-26 分析师:张文朗/郭永斌