PDF《国都投资研究周报 2013.3.4-3.8》

1 兴业银行 4.74 12.97

2 桑德环境 25.58 9.53

3 亿纬锂能 23.57 6.63

4 荣盛发展 4.83 6.43

5 北新建材 12.39 6.11 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 90.68 -2.63 纽约期金 1572.30 -0.03 伦敦期铜 7665.00 -1.79 伦敦期铝 1975.00 -4.31 波罗的海干散货 757.00 2.30 研究员: 肖世俊

电话: 010-84183131 Email: [email protected] 执业证书编号: S0940510120011 联系人: 周红军

电话: 010-

84183380 Email: [email protected] 独立性申明:本报告中的信息均来源于公开可获得资料,国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证.分析逻辑基于 作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求客观、公正,结论不受任何第三方的授意、影响,特此声明. 研究周报 市场有风险,投资需谨慎 第2页研究创造价值 重点推荐: 广州发展(600098)2012 年公司实现大股东(广州发展集团)主营业务的整体上市,形成电力、燃气、煤炭为 主的三大核心业务.预计 2012-2016 年电力、燃气的业务规模复合增速分别达到 14%、50%.因公司从事业务的 公共事业属性, 长期来看其盈利能力将不会出现长期的暴利或暴亏, 基于公司较高的成长预期, 我们给予公司 推荐 评级. (王树宝) 中南传媒(601098) :公司为我国出版发行领域的领军企业,拥有出版、印刷、发行、物资等完整的产业链 布局,其自主开发的

16 套 湘版 实验教材已经成功进入全国

28 个省份,市场占有率处于领先地位.除传统 的出版发行业务,公司近年来还积极涉足数字出版领域,公司业已完成将旗下的教育类版权资源全部数字化,并 与华为合作,推广电子书包项目,预计年内将会贡献收入.考虑到公司数字化转型大有可为,且存在较强的跨区 域、跨业务整合预期,我们给予公司 推荐 评级. (刘洵) 调研速递: 双鹭药业(002038) :12 年收入 10.07 亿,同比增长 61.8%,扣非后净利润同比增长 43%,EPS 为1.28 元. 我们预计主导产品贝科能

2012 年收入近

6 亿,同比增长 70%左右,未来增长驱动因素来自各省市招标带来的放 量.公司新品储备丰富,市场关注度比较高的产品包括来那度胺、替莫唑胺、达沙替尼,均有望在今明

2 年集中 上市,将使公司保持高速增长的持续性.我们预计公司 2013-2014 年EPS 分别为 1.85 元、2.56 元,2013 年动态 PE 为31 倍,合理股价

59 元,维持 持有 评级. (王寅) 本周研究动态: 消费品 农业、食品饮料-卢珊、李韵 行业走势:上周沪深

300 指数上涨 2.78%,食品饮料行业下跌 3.36%,跑输大盘 6.14 个百分点. 行业动态:酿酒行业中,啤酒行业下跌 1.24%,黄酒行业下跌 1.53%,葡萄酒行业下跌 2.65%,其他酒类行 业下跌 4.50%,白酒行业下跌 5.39%.大众食品子行业中,调味品、肉制品、乳制品、食品综合、软饮料行业的 上涨幅度分别为 1.10%、0.13%、-0.62%、-2.09%、-3.39%.重点公司中皇氏乳业涨幅最大(10.11%),涪陵榨 菜跌幅最大(-9.11%). 上周食品饮料行业跑输大盘, 白酒基本面未有好转, 春节旺季白酒销售情况并不乐观, 节后一批价继续下跌, 白酒从

2 月份开始进入淡季,量价方面很难有更好表现,白酒行业依旧受政策层面压制.两会期间反腐力度不会 放松,高端白酒的消费仍然会继续被抑制,中低端白酒消费群体主要是个人,受到的影响稍小.从长期来看,白 酒行业的走势依然还需要基本面的支撑,13 年由于反腐压力,库存压力等因素,高端白酒很难创出新高.相对 较看好三线白酒未来的发展,三线地方酒由于有较稳定的消费群体,并且未来会受益于城镇化和省外扩张,成长 性会相对较好.大众食品需求较为刚性,增长较为稳定,但目前来看估值较高,建议估值调整之后积极介入.食 品行业建议重点关注双汇发展(000895)、伊利股份(600887)、三全食品(002216).白酒行业建议重点关注 老白干酒(600559)、沱牌舍得(600702)、青青稞酒(002646)、伊力特(600197)、山西汾酒(600809)、 贵州茅台(600519). 纺织服装-李韵 纺织服装(李韵) : 上周申万纺织服装板块上涨 2.07%,由于本周金融板块走强,持有金融、券商股权的公司涨幅居前.国内外 棉价倒挂情况并没有扭转的迹象,但近期价差有收窄的迹象,因美国联邦储备委员会此前维持大规模宽松政策不 变,当日美元兑欧元跌至