PDF《高增长低估值的大众白酒龙头》

推荐(Outperform) :相对强于市场表现 5%~20%;

中性(Neutral) :相对市场表现在-5%~+5%之间波动;

谨慎(Underperform) :相对弱于市场表现 5%以下. 行业投资评级: 以报告日后的 6-12 个月内,行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准,定义如下: 看好(Overweight) :行业超越整体市场表现;

中性(Neutral) :行业与整体市场表现基本持平;

看淡(Underweight) :行业弱于整体市场表现. ? 免责声明 日信证券有限责任公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格.本报告由日信证券有限责任公司制作. 本报告仅供本公司的客户使用,本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户. 本报告中的信息均来源于本公司认为可靠的已公开资料,但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证.本 报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用,并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀 请或向人作出邀请.在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告.本公司不保证本报告所 含信息保持在最新状态.同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应 的更新或修改. 日信证券有限责任公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法 而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论或交易观点.本公司没有将此意见及建议向所有报告接收者进 行更新的义务.本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致 的投资决策. 市场有风险,投资需谨慎.在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议.本公司 不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任.投资者不应将本报告视为作出投资决策的惟一参 考因素,亦不应认为本报告可以取代自己的判断.在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策. 本报告的版权归日信证券有限责任公司所有.本公司对本报告保留一切权利,除非另有书面显示,否则本报告中所 有材料的版权均属本公司.未经本公司事先书面授权,本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印 件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用.所有本报告中使用的商标、服务标 记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记. 北京 上海 地址:

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