PDF《美元趋势升值,人民币汇率贬值压力难消除》

图表 11: BDI 与BDTI 齐升 来源:国金证券研究所 来源:国金证券研究所

图表 12:CICFI 综合指数由涨转跌

图表 13:CCFI 指数连续两周下跌 宏观经济报告 -

10 - 敬请参阅最后一页特别声明 来源:国金证券研究所 来源:国金证券研究所 中游来看:

1、全国高炉开工率由升转跌,社会库存

7 月中旬以来持 续低位回升,主因螺纹钢补库明显,钢材价格环比下滑.未来看,近 期工信部发文

11 月底前基本完成今年煤钢压减任务,再次提速钢铁 去产能进程,而

九、十月份又迎来 金九银十 旺季启动,短期内供 需结构进一步平衡,钢材价格仍有支撑.

2、电力煤耗环比下滑明显 (-15%) ,并且下滑幅度要高于去年同期表现(-5%) ,同比增速也收 窄明显(7%,前一周 20%) .与此相印证的是前一周电厂煤炭库存环 比由降转升,未来看,短期内需求端改善叠加低基数效应,电厂煤耗 存在上升弹性.

图表 14:高炉开工率下滑,钢材价格下跌

图表 15:重点企业日均产量涨幅收窄,库存环比下滑 来源:国金证券研究所 来源:国金证券研究所

图表 16:电力周日均煤耗环比下滑

图表 17:电厂煤耗库存与可用天数环比上升 来源:国金证券研究........