PDF《2012 年1月4日—1 月6日第176 期》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 研究概览东兴证券股份有限公司2012 年1月4日―1 月6日第176 期 东兴证券研究所 010-66554048 北京市西城区金融大街五号新盛大厦 B 座16 层 邮编:100033 详细报告可浏览 http://www.

dxzq.net [上周研究报告列表] (2011.12.26―12.30) 报告类型 标题 发布日期 分析师 公司报告 雅化集团调研快报:硝铵价跌带来业绩弹性,关注明年并购进展 2012-1-4 杨伟 公司报告 新都化工调研快报:硝基复合肥将延续高景气,募投项目贡献利润可观 2012-1-4 杨伟 公司报告 永高股份调研快报:塑料管道综合供应商,销售区域有效扩张 2012-1-4 郝力芳 公司报告 PMI 数据缓解市场压力,金属价格短期见底 2012-1-4 林阳 策略报告 A 股市场投资研究周报 2012-1-4 薛文韬,姜丕军 宏观报告 行业比较数据月报:医疗保健引领消费增长,设备制造业进入主动去库 存阶段 2012-1-4 薛白 公司报告 国电南自(600268)调研快报:整合步伐加快,公司将迎来收获期 2012-1-5 李根 行业报告 房地产数据周报:推盘加大,一线城市销售回升较强 2012-1-5 郑闵钢,张鹏 行业报告 房地产行业深度报告:受益结构转型 城市综合体商机已浓 2012-1-5 张鹏,郑闵钢 行业报告 电力行业深度报告:煤电角力现转机,火电板块投资时点已经到来 2012-1-5 俞鹏程 行业报告 旅游酒店行业事件点评:中短途散客催热元旦旅游市场 2012-1-5 梁婧 公司报告 五粮液(000858)调研快报:白酒巨头多项优势凸现 继续强烈推 2012-1-5 刘家伟,李德宝 公司报告 万科 A:全年业绩逆市稳定增长 2012-1-5 张鹏,郑闵钢 公司报告 杭锅股份(002534)调研快报:燃机锅炉需求旺盛,公司业务多点开 花2012-1-5 李根 公司报告 四川双马(000935)调研快报:潜变中补偿和资产注入提升价值 2012-1-5 赵军胜 行业报告 基础化工行业周报:原油价格大涨拉动上游化工品价格 2011-1-6 范劲松,杨若木, 梁博,杨伟,郝力 芳 公司报告 海通证券(600837)深度报告:传统奠定基石 创新引领增长 2011-1-6 黄琳 公司报告 江西铜业(600362)调研快报:海外项目进展低于预期 铜精矿 产能增长有限 2011-1-6 李晨辉,林阳 行业报告 橡胶机械深度研究报告:半钢胎投资推动橡机行业洗牌 2011-1-6 史成波 行业报告 悦达投资(600805)调研快报:新车不断推出,销量持续增长 2011-1-6 苏杨 行业报告 家具行业深度报告:行业调整 看好渠道下沉的品牌企业 2011-1-6 孙玉姣,林阳 研究概览 P1 研究概览 P2 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 [上周研究报告摘要] 基础化工业 杨伟 2012-1-4 ? 雅化集团调研快报:硝铵价跌带来业绩弹性,关注明年并购进展 ? 公司明年将受益于原料价格回调与横纵向并购.硝酸铵产能供大于求,来年 3-4 月份往下走的可能性很 大,如果吨产品降价

300 元,可增厚每股收益 0.11 元;

全国有

146 家民爆企业, 十二五 规划只保留

50 家,并购空间很大,公司在并购上有丰富经验和积累,并有充足现金保障,我们认为明年可能成功并购 1-2 家.我们预计公司 2011-2013 年的每股收益分别为 0.68 元、0.91 元、1.12 元,对应 2011-2013 年PE 为18 倍、14 倍、11 倍.给予公司

12 年20 倍PE,未来

6 个月目标价 18.20 元,首次给予 推荐 评级. ? 风险提示:并购进展低于预期的风险;