编辑: 元素吧里的召唤 2019-07-03

原料价格大幅波动的风险 基础化工业 杨伟 2012-1-4 ? 新都化工调研快报:硝基复合肥将延续高景气,募投项目贡献利润可观 ? 公司硝基肥募投项目是明年最大亮点,将受益于农业科技发展 十二五 规划.硝基复合肥与水溶性肥 料空间很大,去年进口硝基肥

200 万吨,国内企业受制于技术门槛高,总体产能不高,募投项目

60 万吨硝 基复合肥建成后可成功替代进口,增厚 EPS0.60 元.我们预计公司 2011-2013 年的每股收益分别为 0.75 元、1.01 元、1.16 元,对应 2011-2013 年PE 为13 倍、10 倍、9 倍.维持 推荐 评级. 基础化工行业 郝力芳 2012-1-4 ? 永高股份调研快报:塑料管道综合供应商,销售区域有效扩张 ? 公司是国内专业从事塑料管道产品的大型综合供应商,受益于城镇建设加速、水利、污水处理、抗旱等 基础设施建设对塑料管道的拉动.公司募投项目陆续投产后,产品结构有所优化,销售区域有效扩张.我 们预计公司 11-13 年净利润为分别为 1.

7、2.

7、3.65 亿元,EPS 分别为 0.

85、1.

35、1.83 元,对应 PE 为

16、

10、7 倍.我们给予公司

12 年PE12 倍,半年内目标价 16.2 元,考虑公司新产能市场开拓尚有一定的 不确定性,给予公司 推荐 投资评级. 有色金属行业 林阳 2012-1-4 ? PMI 数据缓解市场压力,金属价格短期见底 ?

1、PMI 数据反弹缓解市场压力

12 月中国制造业 PMI 为50.3,环比上升 1.3 个百分点.综合新订单等各项指标,东兴宏观组判断如下:

1、国 际大宗商品基本可以判断见底、1 月份回升,但是预计未来

1 个季度震荡反复;

2、通胀先行指标有望企稳,国 内通胀(季度同比及环比趋势)继续回落;

3、确认库存拐点显现,当前处于主动去库存阶段;

4、需求仍然疲弱, 研究概览 P3 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 工业生产增速拐点仍未出现;

5、美元短期承压,但由于国内工业生产尚未触底,1 季度美元仍将保持强势;

6、 虽然央行例会表示发挥宏观政策的 逆周期调节功能 ,但政策放松受到 PMI 回升的制约.结合东兴宏观的 观点,我们认为,基本金属的价格短期见底信号比较明确,但欧债问题仍旧是目前困扰市场的主要因素,进而 引发的美元指数上涨压力依然存在,未来是金属价格中期反弹的隐忧. 我们近期对美元指数的历史走势进行了分析,2012 年美元指数基本不存在大幅上涨的可能,但出现阶段性反 弹的机会较大,主要原因是,美元在历史上出现反弹的大部分诱因是危机,欧债危机目前是市场最大的不确定 性,如果欧债问题继续恶化,则美元指数有可能突破

80 展开一轮反弹行情. ?

2、投资建议:短线积极介入有色股 PMI 数据向好缓解经济下滑担忧,外盘压力缓解,有色股继续上涨动力较强,积极介入有色股参与反弹行情. 个股继续推荐铜陵有色、江西铜业、西藏发展、锡业股份、长征电气,反弹空间 30%! 策略报告 薛文韬,姜丕军 2012-1-4 ? A 股市场投资研究周报 ? 调研速递: 联化科技:主导产品下游行业存在刚需,订单反映目前需求保持继续增长.预计公司 11-13 年基本每股收益 0.

77、0.

99、1.30 元, 对应 PE

25、

19、15 倍,给予 强烈推荐 投资评级. 卧龙地产:产业协调效应增强公司成长潜力.预计公司 11-13 年基本每股收益 0.

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