PDF《行业展望》

图表 3:各种不锈钢所含金属量对照表1 资料来源:中金公司研究部 在此背景下,由于传统的冶炼硫化镍矿方式获得精炼镍的供应乏力,使用小高炉 和小电炉通过火法冶炼低品位红土镍矿来获得低镍生铁的方式在中国被开始尝 试运用,并获得迅速的发展(图3).这是因为低镍生铁可以作为冶炼不锈钢(特 别是

200 系列),合金钢,合金铸铁的镍合金剂使用,由此减少精炼镍的用量, 降低了对精炼镍的依赖. 同时,这也是因为通过火法冶炼低镍生铁对原料的要求(红土镍矿)不像在精炼 镍生产中那样严格.印度尼西亚和菲律宾这样的邻国拥有丰富的红土镍矿资源和 常年对高品位镍矿开采后剥离的尾矿.这样,中国的低镍生铁生产商可以利用过

1 此标准为美国不锈钢牌号标准;

中国不锈钢牌号标准与美国标准略有不同 各国不锈钢牌号标准及主要金属含量见附表

0 10000

20000 30000

40000 50000 2003年1月2003年7月2004年1月2004年7月2005年1月2005年7月2006年1月2006年7月2007年1月2007年7月2008年1月2008年7月2009年1月2009年7月2010年1月 美元/吨01000

2000 3000

4000 5000

6000 7000 美元/吨LME3月镍价(左轴) 国内304不锈钢价格(右轴) 最大含 碳量% 最大含 锰量% 最大含 硅量% 最大含 磷量% 最大含 硫量% 含铬量 范围% 含镍量 范围% 其他金属 元素% AISI 型号 200系列不锈钢 S20100 0.15 5.50-7.50 1.00 0.060 0.03 16.00-18.00 3.50-5.0 氮, 0.25 (最大)

201 S20200 0.15 7.5-10.00 1.00 0.060 0.03 17.00-19.00 4.00-6.00 氮, 0.25 (最大)

202 300系列不锈钢 S30100 0.15 2.00 1.00 0.045 0.03 16.00-18.00 6.00-8.00 -

301 S30400 0.08 2.00 1.00 0.045 0.03 18.00-20.00 8.00-10.50 -

304 S30800 0.08 2.00 1.00 0.045 0.03 19.00-21.00 10.00-12.00 -

308 400系列不锈钢 S40300 0.15 1.00 0.50 0.040 0.03 11.50-13.00 - -

403 S41400 0.15 1.00 1.00 0.040 0.03 11.50-13.50 1.25-2.50 -

414 500系列不锈钢 S50100大于0.10 1.00 1.00 0.040 0.03 4.00-6.00 - 钼,0.40-0.65

501 S50300 0.15 1.00 1.00 0.040 0.04 6.00-8.00 - 钼,0.90-1.10

503 0

50 100

150 200

250 300

2006 2010 千吨 电炉冶炼产能 高炉冶炼产能 中金研究 本报告中的信息均来源于已公开的资料,我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证.报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价.我公司及其所属关联机构可能会 持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告亦可由(1)中国国际金融香港证券有限公司于香港提供,及(2)中国国际金融(新 加坡)有限公司提供于符合 Financial Advisers Regulations and the Securities and Futures Act and Regulations 定义下的 accredited investors and/or institutional investors.发布本报告于此类投 资者, 有关财务顾问将........