PDF《ZHONG AN REAL ESTATE LIMITED》

8 ― 风险因素 投资票嬖谥卮蠓缦. 阁下在决定投资票坝ψ邢冈亩帘痉⑹郾竿嫉乃 资料,尤其是下文所述的风险.下文介绍可能会对本公司及票壑挡焕跋斓牟糠 重大风险.一些本公司未知的风险及目前认为不重大的其他风险可能属重大.所有该等因 素可能会对本公司的业务、财务状况、经营业绩及前景产生重大不利影响.票氖屑刍 会因该等风险而下降, 阁下或会损失全部或部分投资.本发售备忘录亦载有涉及风险及 不确定性的前瞻性陈述.本公司的实际业绩可能会因若干因素而与该前瞻性陈述所预期者 存在较大差异,包括在下文及本发售备忘录其他地方所述本公司面对的风险. 与本公司业务有关的风险 本公司业务倚赖中国房地产市场 (尤其是浙江省及安徽省) 的表现 本公司大部分物业项目均位於浙江省及安徽省.在浙江省及安徽省及中国其他地区, 对新住宅或商业物业的需求未必持续或增长. 本公司业务依赖中国房地产市场的表现,尤其是浙江省及安徽省的表现.中国房地产 市场受多项因素影响,包括中国的社会、政治、经济及法律环境的转变、与私人住宅及商 业物业缺乏成熟和活跃的二手市场,以及在中国向个人提供的可用按揭贷款限制等因素. 任何过度发展、市场衰退、物业销售下降或中国整体或本公司拥有房地产开发项目的地区 的物业价格下降,均可能对本公司的业务、财务状况、经营业绩及前景造成重大不利影 响.另外,物业市场情况及影响本公司业务所在地的政府政策改变,可能对本公司的业 务、财务状况、经营业绩及前景带来重大不利影响. 本公司业务受中国政府不时实施的多项政府法规及宏观经济控制措施的规管,尤其是房地 产行业 本公司业务受中国政府不时实施的多项政府法规及宏观经济控制措施的规管.与中国 其他物业开发商一样,本公司必须遵守中国法律及法规规定的多项规定,包括地方机关为 实施该等法律和法规而制定的政策及程序.尤其是,中国政府通过施加行业政策及其他经 济措施,例如控制物业开发的土地供应、外汇管制、物业融资、税务及外商投资,对中国 房地产行业的发展,施加大量直接或间接的影响.透过该等政策及措施,中国政府或会限 制或减少物业开发的土地供应,上调商业银行基准利率,进一步限制商业银行向物业开发 商及购房人士放贷,增收额外税项及物业销售税以及限制外商投资中国房地产业. ―

9 ― 例如,中国政府最近颁布了一系列旨在保持中国经济及特定行业 (包括房地产市场持 续稳定增长的措施.於2010年4月17日,中国政府推出若干政策措施提高透过按揭贷款购 置物业的首付比例.於2010 年5月19 日,中国政府颁布政策加强土地增值税 ( 「土地增值 税」 ) 的结算以及上调最低土地增值税预付比例.於2010年5月26日,政府推出更严格的二 手房评定标准,并朔⒎虐唇掖.於2010 年9月21 日,国土资源部 ( 「国土资源部」 ) 与住房和城乡建设部 ( 「住房和城乡建设部」 ) 联合颁布 《关於进一步加强房地产用地和建设 管理调控的通知》 .於2010 年10 月20 日,中国人民银行 ( 「中国人民银行」 ) 上调一年期贷 款基准利率 0.25%.於2010 年12 月26 日,中国人民银行进一步上调一年期存贷基准利率 0.25%,此等措施极可能增加按揭贷款的成本.此外,北京、上海及杭州等城市的地方政 府颁布政策限制每户家庭可购买住房的最高数目.有关中国政府抑制过热房地产市场的措 施,详情请参阅 「监管」 一节.该等措施可能会限制本公司的资金来源,降低本公司产品的 市场需求及增加遵守该等措施的运作成本. 中国政府施行的多项房地产政策均属史无前例,且预期将会不时修改及修订.其他政 治、经济及社会因素亦可导致该等政策进一步调整及改变.中国政府未来或会采取更严厉 的行业政策、法规及措施,导致中国房地产业进一步放缓.本公司截至2010年6月30日止 六个月的经营业绩已受到该等因素的重大影响,且未来的经营业绩可能会继续受到不利影 响.倘本公司的业务未能适应就房地产业不时可能生效之新政策、规例及措施,或政策变 动干扰本公司的业务,令本公司的销量及平均售价下降或招致本公司产生额外成本,则本 公司的业务前景、经营业绩及财务状况均可能受到重大不利影响. 本公司可能无法随时获得预算内适合房地产开发的地块 本公司的大部分收入主要来自所开发物业的销售额.该收入来源取决於本公司物业开 发项目能否竣工,以及本公司的销售能力.为在未来维持或发展本公司的业务,本公司将 需要购置适合开发的地块以补充土地储备.本公司识别及购置适合地块的能力取决於多项 因素,其中部分因素非本公司所能控制.倘本公司无法以预算内的价格取得适合物业开发 的地块,让本公司於将已开发物业出售予客户后取得合理回报,则本公司的业务、财务状 况及经营业绩可能受到重大不利影响. 中国政府控制中国的所有新土地供应,并调控二手市场的土地销售.因此,中国政府 针对土地供应的政策可能对本公司购买本公司有意开发的地块的土地使用权的能力产生负 面影响,并可能增加任何收购成本.中国中央及地方政府可监控物业开发商 (包括本公司) 获得地盘开发物业的途径.近几年,中国政府已出台政策限制银行向豪华住宅物业融资提 ―