PDF《2019 年第二批天津市南开区旧城区改建 项目基本情况》

2022 1 出让收入 470,000 470,000 1.1 二类居住用地 470,000 470,000

2 政府净收益(25%) 117,500 117,500

3 政策性成本 15,275 15,275 3.1 铁路建设费(200 元/占地平 米) 2,350 2,350 3.2 市容环境管理维护费(150 元/ 建筑平米) 3,525 3,525 3.3 平衡费(100 元/建筑平米) 2,350 2,350 3.4 市政基础设施建设费(300 元/ 建筑平米) 7,050 7,050

4 政策性基金 42,300 42,300

5 土地出让收益 412,425 412,425

(二)项目融资还本付息情况 南开区旧城区改建项目拟使用专项债券资金 110,000 万元,本期 计划使用专项债券资金 60,000 万元,期限

5 年,暂按计算利率 4.50% 进行测算.本项目还本付息情况如下: 项目融资还本付息情况表 单位:人民币万元 年份

2019 2020

2021 2022

2023 2024 合计 债券利率 4.50% 期初专项债券余额 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000 本期专项债券发行 110,000 利息支出 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 24,750 本期还款 4,950 4,950 4,950 4,950 114,950 134,750 其中:还本 110,000 110,000 付息 4,950 4,950 4,950 4,950 4,950 期末专项债券余额 110,000 110,000 110,000 110,000 110,000

(三)项目收益与融资平衡情况 本项目总投资 229,362 万元,按资金筹措及建设计划投入使用. 本项目债券存续期内净收益 412,425 万元,经营期需偿还的融资本息

7 124,850 万元.具体情况如下: 本项目债券本息资金覆盖倍数=项目收益/经营期需偿还的融资 本息.本项目汇总资金覆盖倍数为 3.30.详见下表: 项目收益与融资平衡测算表 单位:人民币万元 序号 项目名称 项目总投 资 项目收益 资金流入 债券计 划发行 金额 经营期需 偿还的融 资本息 资金 覆盖 倍数

1 三峰客车厂旧城区改造项目 229,362 412,425 110,000 124,850 3.30

(四)现金流模拟分析 经过详细估算,本期天津市南开区旧城改造专项债券存续期间有 稳定的经营收益,可覆盖债券存续期间各年利息及到期偿还本金的支 出需求.针对本项目债券存续期间(2019―2024 年)现金流状况进行 模拟分析,资金留存情况详见下表: 期末项目累计现金结存 单位:人民币万元 年份

2019 2020

2021 2022

2023 2024 合计 现金流入 资本金流入 42,408 48,976 27,978 119,362 债券资金流入 110,000 110,000 其他融资资金流入 运营期现金流入 412,425 412,425 现金流入总额 152,408 48,976 27,978 412,425 641,787 现金流出 建设期资金流出 152,298 44,026 23,028 219,352 运营期经营成本 债券发行费用

110 110 债券还本付息 4,950 4,950 4,950 4,950 114,950 134,750 其他融资还本付息 现金流出总额 152,408 48,976 27,978 4,950 4,950 114,950 354,212 现金净流量 当年项目现金净流 入407,475 -4,950 -114,950 期末项目累计现金 结存额 407,475 402,525 287,575 平均偿债覆盖率 3.30

(五)压力测试

8 根据本项目收益与融资自求平衡的压力测试结果,当经营净收益 作为影响债券还本付息的因素在±20%范围内变动的情况下,专项债 券本息覆盖倍数仍然>

1,还本付息资金具有一定的稳定性与风险抵 抗能力.压力测试结果详见下表: 压力测试表 序号 经营净收益变动情况敏 感性分析 敏感性变动比例 -20.00% -15.00% -10.00% -5.00% 0.00% 三峰客车厂旧城区改造项目

1 经营净收益(万元) 329,940 350,561 371,183 391,804 412,425

2 债券还本付息额(万元) 134,750 134,750 134,750 134,750 134,750

3 债券存续期其他融资还 本付息额(万元)