PDF《恒大高新（002591）新股定价》

在造纸行业对造纸机械上的烘缸和辊类零部件的防磨;

此外,桥梁钢构防 腐、机械设备零部件防腐等各个领域也有着广阔的市场发展空间. 公司研究报告

4 郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据,东北证券股份有限公司(以下简称我公司)对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的内容和 意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或征价.我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责.我公司或关联机 构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告版权归我公司所有.

二、公司国内防腐抗蚀喷涂材料行业的绝对龙头 公司是国内综合性工业设备防磨抗蚀新材料研发、生产、销售及技术工程服务的企业, 在行业内处于领先地位.公司拥有企业技术研发中心,并设立了国内首家 防磨抗蚀博士后 科研工作站 ,产品研发水平在行业内处于领先地位,拥有防磨抗蚀新材料生产和技术工程 服务相关的多项核心技术.公司拥有金属热喷涂行业企业从业一级资质,防腐保温工程专 业承包二级资质,具有承装(修、试)电力设施许可资质.公司技术工程服务涉足于电力、 钢铁、水泥、石油、化工、造纸等领域,营销网络已由国内延伸到东南亚等海外市场.作 为国内防腐抗蚀行业的先行者,公司已经有了一定的先发优势.上市后,公司的实力将进 一步增强,行业龙头地位更加巩固. 表2公司主营业务情况简表 主营业务 内容在线技术工程服务 HDS防护 运用自主研发生产的HDS金属喷涂丝(粉) 系列材料,采用热喷涂防护技术. KM防护 运用自主研发生产的KM高温抗蚀耐磨涂 料,采用特定的施工工艺. MC防护 运用自主研发生产的MC高温抗蚀耐磨衬里 材料,采用特定的施工工艺. MT防护 运用自主研发生产的MT耐磨抗蚀陶瓷片材 料,采用特定的施工工艺. MHC防护 运用自主研发生产的MHU高耐磨合金衬板 等堆焊材料,采用特定的施工工艺. JHU防护 运用自主研发生产的JHU高温远红外节能 涂料,采用特定的施工工艺. 资料来源:公司招股说明书、东北证券

三、营收稳步增长 但是从近五年的增长情况看,公司的经营仍算稳健,在5年时间内实现营收翻番. 2010年,公司实现营收2.56亿元, 同比增长13.40%.从单年度看,公司的增速不尽如人意. 但是考虑到公司受限于产能和场地搬迁造成的影响,一旦募投资金到位后,公司有望重回 快速增长通道. 公司研究报告

5 郑重声明:本报告中的信息均来源于公开数据,东北证券有限责任公司(以下简称我公司)对这些信息的准确性和完整性不作任何保证.报告中的内容和 意见仅供参考,并不构成对所述证券买卖的出价或征价.我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责.我公司或关联机 构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务.本报告版权归我公司所有. 图2公司营收增长情况 单位:万元

0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000

2006 2007

2008 2009

2010 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 营业收入 增长率 资料来源:公司招股说明书、东北证券