PDF《电子行业年度策略》

2017 年前三季度营收及净利润增长情况.5

图表 5:29 个中信一级行业

2017 年前三季度营收同比增速.5

图表 6:29 个中信一级行业

2017 年前三季度归属母公司股东净利润同比增速

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图表 7:我国新能源乘用车销售情况.8

图表 8:半导体在汽车中的应用.9

图表 9:各国均将 ADAS 列入汽车安全法规.9

图表 10:目前 ADAS 系统的渗透率处于极低的水平.10

图表 11:ADAS 系统产业链.11

图表 12:汽车中控屏.11

图表 13:我国乘用车及自主品牌乘用车销量情况(单位:万辆)12

图表 14: 《国家集成电路产业发展推进纲要》发展目标.13

图表 15:半导体的下游应用市场.14

图表 16:中国半导体产业进口额.14

图表 17:半导体产业链及其下游应用.16

图表 18:中国在建或计划建设的

12 英寸晶圆厂(截止至

2017 年10 月)16

图表 19:全球及中国大陆半导体设备销售额.17

图表 20:半导体行业的核心工艺及其设备.18

图表 21:2016 年中国半导体设备销售十强.18

图表 22:中国大陆半导体材料市场规模(亿美元)19

图表 23:全球半导体行业拆分.20

图表 24:将芯片按下游市场中国企业影响力和行业发展性来划分

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图表 25:全球传感器营收.23

图表 26:重点公司盈利预测与评级.24 电子行业年度策略 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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一、2017 年行情回顾:电子行业大涨

1、电子元器件板块大涨,涨幅位居市场前列

2017 年,从年初开始到

11 月中,电子行业各个板块相继上涨,带动电子 行业整体大涨,最高涨幅达 34.66%;

从11 月中开始,整个板块开始出现回调. 全年来看,电子行业大涨,涨幅居各行业前列. 截止到

12 月29 日收盘,电子元器件(中信)相对于年初上涨 17.41%,同 期沪深

300 指数上涨 20.60%,上证综指上涨 5.46%,深证成指上涨 7.58%.

图表 1:电子元器件板块

2017 年全年走势

图表 2:电子元器件板块 PE band 情况 数据来源:Wind,华融证券 数据来源:Wind,华融证券 在中信

29 个一级行业中,电子行业年度涨幅排名第五.

图表 3:电子行业涨幅居各行业第五 数据来源:Wind,华融证券 电子行业年度策略 请务必阅读正文之后的免责声明部分

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2、电子行业上市公司业绩表现优异

2017 年前三季度,电子元器件全行业营业收入同比增长 38.1%,归属于母 公司股东的净利润同比增长 50.4%.其中其他元器件 II 板块的归属净利润涨幅 较大,半导体 II 板块涨幅较小.

图表 4:电子行业

2017 年前三季度营收及净利润增长情况 营业收入(亿元) 归属母公司股东的净利润(亿元) 代码 简称 2017/9/30 2016/9/30 同比增长 2017/9/30 2016/9/30 同比增长 000300.SH 沪深

300 180475

153486 17.6%

19944 17457 14.2% CI005025.WI 电子元器件(中信)

6696 4850 38.1%

504 335 50.4% CI005174.WI 半导体Ⅱ(中信)

882 596 48.0%

58 48 21.7% CI005179.WI 电子设备Ⅱ(中信)

2418 1827 32.3%

186 137 35.5% CI005180.WI 其他元器件Ⅱ(中信)

3397 2427 40.0%

259 150 73.3% 数据来源:Wind,华融证券 中信

29 个一级行业中,电子行业无论是在营业收入的增速、还是在归属 母公司股东的净利润的增速上都处于各行业的前列.

图表 5:29 个中信一级行业

2017 年前三季度营收同比增速 数据来源:Wind,华融证券 电子行业年度策略 请务必阅读正文之后的免责声明部分