PDF《原材料价格上涨,短期业绩承压》

2015 2016 2017E 2018E 2019E 营业收入 9,769 11,133 12,800 15,000 18,000 营业成本 7,911 8,999 10,350 12,100 14,450 营业税金及附加 22.29 59.65 76.80 97.50 126.00 营业费用 694.67 742.09 838.40 919.50 1,112 管理费用 562.65 627.62 704.00 840.00 1,017 财务费用 288.57 161.48 223.57 220.73 207.94 资产减值损失 51.83 114.06 120.00 150.00 160.00 公允价值变动收益 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 投资净收益 0.00 0.81 0.40 0.61 0.51 营业利润 238.10 430.06 487.63 672.87 927.16 营业外收入 30.81 33.48 32.59 32.89 32.79 营业外支出 8.70 33.86 21.36 23.42 24.47 利润总额 260.21 429.67 498.86 682.34 935.48 所得税 62.94 58.46 72.34 105.76 154.35 净利润 197.27 371.22 426.53 576.58 781.13 少数股东损益 4.07 8.97 9.66 13.14 18.30 归属母公司净利润 193.20 362.25 416.87 563.44 762.83 EBITDA 1,096 1,304 1,286 1,488 1,756 EPS (元) 0.08 0.16 0.18 0.25 0.33 主要财务比率 会计年度 (%)

2015 2016 2017E 2018E 2019E 成长能力 营业收入 (12.21) 13.96 14.97 17.19 20.00 营业利润 (44.61) 80.62 13.39 37.99 37.79 归属母公司净利润 (42.04) 87.50 15.08 35.16 35.39 获利能力 (%) 毛利率 19.02 19.17 19.14 19.33 19.72 净利率 1.98 3.25 3.26 3.76 4.24 ROE 4.55 7.99 8.42 10.57 13.00 ROIC 4.90 6.46 7.94 10.62 14.20 偿债能力 资产负债率 (%) 66.32 64.74 65.30 65.38 65.21 净负债比率 (%) 57.07 49.77 50.32 48.24 45.55 流动比率 0.81 0.75 0.91 1.03 1.17 速动比率 0.57 0.50 0.65 0.76 0.86 营运能力 总资产周转率 0.73 0.86 0.94 1.00 1.11 应收账款周转率 6.96 8.21 7.96 8.14 8.22 应付账款周转率 4.88 5.90 5.97 6.00 6.06 每股指标 (元) 每股收益(最新摊薄) 0.08 0.16 0.18 0.25 0.33 每股经营现金流(最 新摊薄)0.54 0.51 0.45 0.60 0.64 每股净资产(最新摊薄) 1.85 1.98 2.16 2.32 2.56 估值比率 PE (倍) 48.44 25.84 22.45 16.61 12.27 PB (倍) 2.20 2.07 1.89 1.76 1.60 EV_EBI........