PPT《第九章 信用风险》

第九章 信用风险 信用风险概述信用风险与贷款收益单笔贷款的信用风险定性方法信用评分模型期限结构模型KMV模型RAROC模型资产组合的信用风险 9-* 信用风险的含义 信用风险(credit risk)又称违约风险,是指交易方(借款人或债权人) 由于各种原因不能或者不愿按事先达成的协议履行相关义务的可能本金风险当交易一方不能足额交付时,另一方可能收不到或不能全额收回应得的资金或者证券等其它资产,造成已付价款或证券的损失重置风险当一方违约造成交易不能按预期实现,未违约方为了满足现金流必须进行再次交易,由此可能遭受因市场价格不利变动而带来的损失 9-* 信用风险的成因 交易对手的履约能力债务人对于债务的偿还一般需要通过经营收入的取得、某项已有资产的出售、或者借入资金而实现最主要的还是依靠生产经营活动得到的正常所得来偿还债务衡量债务人的履约能力关键:生产经营能力和销售产品的获利情况交易对手的履约意愿借款人要诚实可信、有偿还债务的意愿及在合同期间能够主动承担各种义务的责任感借款人品格是难以准确计量的,一般只能根据当事人以往的交易记录(如违约的次数)和经验对其进行评价 9-* 信用风险对金融机构的影响 信用风险不仅出现在银行贷款中,也发生在担保、承兑和证券投资与交易等其它业务中,从而可能对各类金融机构产生广泛的影响专栏:安然破产与金融机构损失安然的发展很大程度靠资本市场的运作,在市场上借入了大量的债务,而它的破产使得许多金融机构的债权无法收回,由此引发的信用风险而拖累了一大批金融机构,其受害者遍及全球2008年次贷危机随着次贷借款人的违约,发放贷款的银行损失惨重,随后与次贷相关的抵押支持证券也出现大幅动荡,引发了金融机构的巨额亏损 9-* 贷款种类 工商业贷款(C&

I loans)为工商企业的生产或销售需要而发放大部分为了满足短期资金的流动性需求,周转快,是商业银行的传统业务,故而银行在这方面具有较大的优势,对于企业违约的管理方法较为成熟不动产贷款(Real Estate loans)以企业或个人的住宅、土地、厂房、设备等不动产为抵押而发放的贷款贷款的金额较大,期限较长,且房地产市场易受宏观政策变动的影响,不动产价格的巨大波动会给银行带来较大风险 9-* 贷款种类 消费信贷(Consumer Loans)银行发放给消费者个人,主要用于消费用途(如购买汽车、房屋等耐用消费品以及用于教育等)的贷款,分为个人住房贷款、汽车贷款、信用卡贷款等易受疾病、失业、灾害等的突发性事件影响,信用风险一般高于工商业贷款,需要以耐用消费品为抵押,期限较长的消费者贷款还常常采取分期付款的方式偿还同业贷款(Inter-Bank Loans)金融机构之间为调剂资金余缺而相互发放的贷款以金融机构为交易对手,一般来说是基于银行信用,故违约风险极低,但有时也会发生其他贷款(Other loans)包括政府贷款、州和地方政府贷款、农业贷款、经纪人保证金贷款等 9-* 贷款定价因素 基准利率由中央银行确定,在市场上起到基准作用,如中央银行对商业银行使用的再贴现率、再贷款利率,或基准贷款利率是政府调节商业银行活动的重要货币政策工具伦敦同业拆借利率(LIBOR)、香港同业拆借利率、新加坡同业拆借利率、中国同业拆借利率(CHIBOR)、上海同业拆借利率(SHIBOR)信用风险溢价服务收费补偿余额(Compensative Balance)借款人根据协议取得银行贷款后必须将其中的部分贷款作为银行的活期存款或低息定期存款 9-* 贷款定价因素 中央银行的存款准备金要求它会降低银行的可用资金,故而构成银行的一种成本借款人的补偿余额一般以银行活期存款或低息定期存款的形式出现,就会受到中央银行的存款准备金要求的制约 9-* 贷款的合约名义利率 贷款的合约名义利率(Stated rate on a loan,r)指金融机构所公布的利率,或者是在合同中直接标明的利率它是一个表面上的资金提供者收取或使用者支付的利息报酬与本金的比率它包含了对信用风险的补偿,也考虑了通货膨胀(与通货紧缩)等风险r=BR +mBR-基准利率,m-信用风贷款的合约名义利率主要反映了基准利率与信用风险溢价两个因素,但它并不包括银行收取的其它收益险溢价 9-* 贷款的合约承诺收益率 合约承诺收益率(contractually promised return on a loan,k)计算公式:f-根据提供的服务成本收取服务费b-要求客户在银行保持补偿余额比例rr-国家规定的存款准备金率合约承诺收益率反映了银行贷款业务相关的各种收益与实际资金运用的对比分子中是收益,包括三部分:基准利率、风险溢价与手续费收入分母中的比例为b的补偿余额是银行不必给客户的,故实际贷款(1-b),但有部分资金要交到央行作为准备金,因此银行总计付出资金1-[b(1-rr)] 9-* 银行合约承诺收益率的计算 假定一家银行同某企业签订贷款合同,贷款金额为100万元,期限为1年期.