PPT《项目可行性研究与评估》

100 = 161.05(万元) 解: = 100(F/P,10%,5)(查复利表)=

100 * 1.6105= 161.05(万元) 4.2.5.1一次支付终值公式 4.2.5.2一次支付现值公式 P = F(1+i)-n

0 1

2 3 n-1 n 年FP=? (1+i)-n =(P/F,i,n)― 一次支付现值系数 = F(P/F,i,n) 例:某企业拟在今后第5年末能从银行取出20万元购置一台设备,如年利率10%,那么现应存入银行多少钱? 解: P =

20 *

0 .6209 = 12.418(万元) =

20 * (1+10%) -5 4.2.5.2一次支付现值公式 4.2.5.3等额支付系列终值公式 A A A A A

0 1

2 3 n-1 n 年F=? F A A A A = + + + + ) ( i +

1 ) ( i +

1 ( ) i +

1 n -

2 n -

1 L (1+i)n -1 i 即=(F/A,i,n) ― 等额支付系列终值系数 = A F (1+i)n -1 i = A(F/A,i,n) 4.2.5.3等额支付系列终值公式 例:某厂连续3年,每年末向银行存款1000万元,利率10%,问3年末本利和是多少? 解: F (1+0.1)3 -1 0.1 =

1000 * = 3310(万元) 4.2.5.3等额支付系列终值公式 4.2.5. 4等额支付系列偿债基金公式 (1+i)n -1 i A A A A A=?

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2 3 n-1 n 年F=(A/F,i,n)― 等额支付系列偿债基金系数 = (1+i)n -1 i A = F(A/F,i,n) F 例: 某工厂计划自筹资金于5年后新建一个基本生产车间,预计需要投资5000万元.年利率5%,从现在起每年年末应等额存入银行多少钱? 解: A= F (1+i)n -1 i =

5000 (1+5%)5 -1 5% = 5000*0.181 = 905(万元) 4.2.5. 4等额支付系列偿债基金公式 4.2.5.5等额支付系列资金回收公式 等额支付系列资金回收现金流量图

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2 3 n-1 n 年PAAAAAF=(A/P,i,n)_____资金回收系数 (capital recovery factor) (1+i)n -1 i (1+i)n 而 于是 = P(A/P,i,n) i = (1+i)n -1 A (1+i)n P 4.2.5.5等额支付系列资金回收公式 某工程项目一次投资30000元,年利率8%,分5年每年年末等额回收,问每年至少回收多少才能收回全部投资? 解: A=P (1+i)n C1 i (1+i)n = (1+0.08)5 -1 0.08(1+0.08)5

30000 = 7514(元) 4.2.5.5等额支付系列资金回收公式 某新工程项目欲投资200万元,工程1年建成,生产经营期为9年,期末不计算余值.期望投资收益率为12%,问每年至少应等额回收多少金额? 例:

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3 4

5 6

7 8

9 10

1 P A 万元 4.2.5.6 等额支付系列现值公式 P (1+i)n -1 i (1+i)n

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2 3 n-1 n 年P=? A A A A A = A(P/A,i,n) =(P/A,i,n)― 等额支付系列现值系数 = (1+i)n -1 i (1+i)n A 例:某项目投资,要求连续10年内连本带利全部收回,且每年末等额收回本利和为2万元,年利率10%,问开始时的期初投资是多少? 解: P =

2 ( 10%,

10 P/A, ) = 12.2892 (万元) 4.2.5.6 等额支付系列现值公式 资金的等值计算 已知现值P求终值F F = P(1+r)n = P (F/P,r,n)已知终值F求现值P P = F (1+r)-n = F (P/F,r,n)已知年值A求终值F F = A*[(1+r)n C1]/r=A (F/A,r,n)已知终值F求年值A A = F*r/[(1+r)n C1] = F (A/F,r,n)已知年值A求现值P 已知现值P求年值A 4.3 项目经济效果评价指标 静态指标 投资回收期、投资收益率动态指标 净现值、净年值、费用现值和费用年值、内部收益率、动态投资回收期 4.3.1静态评价指标――投资回收期 就是从项目投建之日起,用项目各年的净收入将全部投资回收所需的期限.判别准则: Tp?Tb ,项目可以考虑接受.指标的缺点:没有反映资金的时间价值;

不能全面反映项目在寿命期内的真实效益;

不能用于方案择优.指标的优点:概念清晰;

简单易用;

指标反映了资金周转速度;

反映了项目的风险大小. 静态评价指标――投资回收期 静态评价指标――投资收益率 判别准则:若R ? Rb,则项目可以考虑接受. 静态评价指标――投资收益率 资本金利润率=年利润/资本金 投资利润率=年利润/总投资 (利息率、收益率、利润率的区别) 4.3.2动态评价指标........