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5 批新能源汽车推荐目录乘用车续航里程对比 资料来源:工信部,天风证券研究所 表1:18 年第

5 批新能源汽车推荐目录电池供应商排名 电池供应商 总配套量 客车配套量 乘用车配套量 专用车配套量 宁德时代

574 443

65 66 北京国能

142 103

4 35 中信国安盟固利

124 115

9 惠州亿纬锂能

107 65

13 29 微宏动力

88 88 力神动力

72 19

17 36 合肥国轩高科

67 45

7 15 深圳市比亚迪

46 24

17 5 沃特玛

37 28

9 江苏春兰

33 32

1 比克动力

29 10

19 惠州亿鹏

25 25 资料来源:工信部,天风证券研究所 专用车方面,18 年以来,磷酸铁锂电池出现反攻,而此次《目录》三元电池占比增长.电 池供应商方面,CATL 今年发力专用车,牢牢掌握配套量第一的位置,二线北京国能与力 神动力表现优异,分别配套

35 和36 款车型. 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

5 图2:17-18 年第

5 批新能源汽车推荐目录专用车电池分类占比 资料来源:工信部,天风证券研究所 投资建议: 当前节点的新能源汽车行业,政策与行业不断互相反馈与修正,行业发展不断规范化、合 理化.第

四、五批新能源车推荐目录车型爆增,为整个新能源汽车行业的发展提供良好基 础,为消费者提供更多优质产品.而宁德时代与本田等国际优质车企展开合作,加速引领 中国锂电产业链参与全球竞争.继续坚定看好锂电中游崛起,重点推荐宁德时代供应链: 杉杉股份、长园集团、宏发股份、当升科技、先导智能(联合机械覆盖) ,同时建议关注 优质锂电企业:国轩高科、澳洋顺昌. 1.2. 光伏:扶贫及分布式政策不确定性导致部分需求增长迟缓 近期光伏行业下游观望情绪导致产业链价格疲软,硅料、硅片环节均有一定程度下跌,电 池片、 组件价格波动幅度较小, 但价格也继续下探. 单多晶需求分化明显, 多晶需求低迷, 导致整条产业链从硅料、 多晶硅片、 电池价格均下降幅度大于单晶;

由于单多晶价差拉大, 本周单晶龙头企业开始下调硅片价格,缩小单多晶差距. 根据 EnergyTrend 产业链数据及信息,光伏硅料环节受硅片价格下跌影响,价格也出现下 跌,国产特级料位于 12.9 万/吨,略有下降;

一级料均价约 11.7 万/吨,下降幅度超过 3%;

进口硅料价格比较稳定.硅片环节,单多晶硅片均有一定幅度下跌,多晶硅片价格依然未 止跌,本周价格位于 3.1 元/片左右,单月下降幅度超过 10%;

单多晶硅片价差拉大,单晶 硅片本周龙头企业下调价格,均价约 4.35 元/片.电池环节,多晶电池在硅片连续下降前 提下, 下调价格, 以寻求单多晶电池有竞争力的售价水平, 目前多晶电池片维持在 1.26-1.3 元/W 的价格水平,单晶电池片由于需求有支撑,价格维持稳定.组件环节价格相对稳定, 多晶组件价格位于 2.4-2.6 元/W 之间,单晶 PERC 组件价格维持在 2.6-2.7 元/W 之间. 近期国内需求受政策在光伏扶贫及分布式方向不确定性影响,下游需求观望情绪浓,导致 需求略迟缓.但领跑者优选完成开始建设,整体需求淡季之后依然处于上量阶段,高效组 件、电池需求尤其明显,单晶 PERC 及普通单晶产品需求旺盛.短期领跑者开工带来分化 现象,我们坚定看好板块长期投资机会,重点推荐单晶龙头隆基股份、硅料龙头通威股份 等光伏产业链各环节制造龙头,以及林洋能源、太阳能等分布式光伏运营企业,建议关注 信义光能,阳光电源. 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明