PDF《上海锦江国际酒店发展股份有限公司 关于非公开发行 A 股股...》

2013 年以来,公司借款金额较大并持续增长,占负债比例维持在较高水平.

2015 年9月末,公司借款占负债的比例为 78.75%.大量的银行借款提高了公司的 资产负债率,也增加了公司的财务费用支出,累积了一定的财务风险.尽管风险 可控,但对公司进一步发展能力将有一定限制.通过继续增加银行借款的方式, 已不能满足公司业务不断扩大的资金需求,本次发行募集资金用于偿还借款,对6于提高公司后期财务弹性和降低短期偿债压力是十分必要的.

4、增强资本实力,为未来产业整合提供重要保障 我国酒店行业在经历了快速发展以后,竞争不断加剧,酒店行业正在进入行 业整合的阶段,从国内及国际经验来看,酒店行业的整合主要以规模化、区域化 和多元化为导向,通过整合有助于降低经营成本、提高经营绩效、扩大市场份额、 共享会员资源、完善业务模式.公司正在积极寻找产业整合和并购的机会,本次 非公开发行将大大增强公司资本实力,改善公司财务状况,提高公司的抗风险能 力,为后续产业整合提供重要保障.

5、优化股权结构,提升公司投资价值 本次发行中,公司现有股东与新进战略投资者通过认购本次非公开发行股份, 表明了其对公司未来发展的信心,同时也为公司未来发展提供了资金支持,有利 于进一步优化公司治理结构,提升公司价值,进而实现公司股东利益的最大化.

(二)董事会选择本次非公开发行 A 股股票的合理性 本次非公开发行 A 股股票的募集资金拟全部用于偿还借款,符合公司业务发 展的需要,符合公司亟需改善财务状况的实际需要.本次募集资金到位后,公司 资本实力将进一步增强,持续融资能力将得到提高,财务状况将得到相当程度的 改善,为公司业务的进一步拓展奠定坚实基础.

四、本次募集资金投资项目与公司现有业务的关系 本次非公开发行 A 股股票后,公司资本实力进一步增强,募集资金到位后, 公司的融资能力将获得一定程度的提高,公司的长期盈利能力和竞争力也将获得 提升,为公司现有业务的进一步发展提供了有力的资金支持和保障,有利于公司 现有业务的可持续发展.

五、公司应对本次非公开发行 A 股股票摊薄即期回报采取的措施

(一)公司现有业务板块运营状况,发展态势,面临的主要风险及改进措施 目前,公司现有业务板块为有限服务型酒店营运及管理业务、食品及餐饮业 务,核心主业为投资和经营管理有限服务型酒店. 依赖于国内经济增长和居民消费能力的不断提升,公司有限服务型酒店业务 保持快速增长.2015 年1-9 月,公司有限服务型酒店业务收入为 391,423.84 万元, 占营业收入总额的 95.16%.公司食品及餐饮业务主要以快餐类业务为主,辅以少 部分高档餐厅,其中西式快餐以 肯德基 品牌为主,中式快餐以 新亚大包

7 和 锦心食品 为主,为公司提供了较为稳定的利润和现金来源.2015 年1-9 月, 公司食品及餐饮业务收入为 19,853.91 万元,占营业收入总额的 4.83%. 公司将深入实施既定的发展战略,集中精力发展主营业务.公司以 有限服 务型连锁酒店 和 食品及连锁餐饮 等为重点发展方向,保持和强化 锦江之 星 等成熟优势品牌的市场先导地位,积极发展 锦江都城 品牌.探索并形成 自主品牌连锁快餐的商业模式,努力提高餐饮业务的投资效益.进一步提升在 管理、品牌、网络、人才 等方面的核心竞争能力,实现公司价值最大化. 根据公司所处的行业特点和经营模式,公司在经营过程中面临的主要风险包 括市场竞争加剧带来的竞争风险、业务扩张和多品牌带来的经营风险、资产负债 率较高的风险等.为此,公司一方面通过改进经营模式,提高管理水平,强化公 司核心竞争力,以适应市场竞争环境和行业发展新型业态,提高盈利能力,保持 自身竞争优势;