PDF《行业瞭望》

敬请阅读刊尾免责声明内部资料,请勿外传 核心提示: 本期 行业专题 重点关注芯片半导体行业, 公司聚焦 关注个股: 晶方科技 (603005) 、 紫光国芯 (002049) .

美国宣布对中国

500 亿商品加征 25%的关税,其中

340 亿商品于

7 月6日正式实施,目前市场仍然为这一因素所压制,建议 短期谨慎.组合一今日卖出 科大讯飞、汇川技术、机器人,组合一仍然持有恒瑞医药、乐普医疗、中远海能、国睿科技,仓位57.84%,收益率 10.43% 行业t望 集成电路产业是升级中国制造关键路径 ? 美国对中兴通讯处罚凸显中国集成电路产业缺憾. 从4月份美国商务部宣布对中兴通讯 实施禁运处罚以来,该事件已迁延近

3 个月,对中兴通讯企业本身、中国的集成电路产业 造成极大影响,同时中兴事件也成为中美贸易摩擦中一个重要的热点问题.美国对中兴的 禁令给中兴通讯造成了极大的经营困难,中兴通讯生产停摆了几个月,上下游产业链受到 严重影响.该事件充分显示了中国在集成电路、通讯产业领域的缺憾,中国在高端芯片行 业缺乏自主创新能力,核心关键技术受制于人,导致产业相当脆弱.未来中国将加大对芯 片、集成电路产业的投入,集成电路产业的振兴将驶入正轨. ? 中兴通讯与美国商务部达成新的和解协议.6 月7日消息,美国商务部正式宣布与中兴通 讯达成协议,新协议使得中兴通讯面临的罚款总额达到 22.9 亿美元.美国商务部长罗斯 当天宣布中兴通讯及其关联公司已同意支付罚款和采取合规措施来替代美国商务部此前 针对该公司向美国供应商采购零部件执行的禁令.声明指出,根据新的和解协议,中兴公 司支付10亿美元罚款,另外准备4亿美元交由第三方保管,然后美国商务部才会将中兴 公司从禁令名单中撤除.同时,美国还将选择合规团队进驻中兴,中兴将在

30 天内更换 董事会和高管团队.该协议达成之后,6 月18 日,美国参议院在国防预算法案强行塞进恢 复对中兴通讯禁令的条款,并以

85 比10 的高票通过, 但是数天前,有消息称在特朗普 要求下,参议院两党领袖同意修改法案,以限代禁,增加对中兴的限制,同时解除对中兴 的禁令,中兴事件的影响有望消弭. ? 中国的半导体集成电路产业目前仍然严重依赖进口.半导体、集成电路和芯片紧密相关. 集成电路是基础性、先导性产业,具有重要的战略意义.2016 年我国集成电路市场规模达 到11985.9 亿元,

2017 年1-9 月, 我国集成电路进口金额为

1822 亿美元, 同比增长 11.11%, 贸易逆差为

1350 亿美元,同比增长 14.75%.可以说我国集成电路产品 2/3 依赖进口.而 芯片则是半岛体产业的最为高端的领域,高端芯片依赖程度更高.因而,未来一旦集成电 路实现国产化,国产替代的空间将十分巨大. ? 中兴通讯在核心领域受制于人.中兴是国内第二大通信设备公司,中兴需要进口欧美芯片 的领域主要在:RRU 基站领域,光通讯领域、智能手机产业链.RRU 基站领域,芯片自给 率最低;

光模块从应用领域要分为接入网(PON)和数传网(DT)两大类虽然光通信芯片自给 率尚可,但在一些高端产品,如数传网 100G 及以上光模块中,国产芯片方案仍待突破;

智能手机内芯片方案极为复杂.除了主处理器之外,有数十颗模拟/数模混合芯片,辅助 芯片国内产品虽然性能较差, 但是毕竟很多能够自产, 但是主处理芯片仍然基本依赖进口. 2018-07-4[每双周三出刊] 17:00 总第