PDF《行业瞭望》

2016 年的下滑之后,

2017 年公司智能卡芯片业务恢复增长,实现营业收入 8.13 亿元,同比增长 43.0%,占总 营收比例为 44.4%.在智能卡芯片中,公司的交通卡份额持续扩大,正成为公司新的增长

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7 点. 在智能终端芯片中, 公司的非接触读写器在二代证读写器芯片市场始终保持着领先的 市场地位. ? 深圳国微电子生产特种芯片. 深圳国威电子的产品主要用于特种应用领域的各种控制系 统中,航天航空领域比较多.虽然我国民用芯片通常依赖于进口,但是军用芯片一直是基 本由国内提供, 一方面是西方国家对中国禁运, 另一方面是军方采购装备的一般原则是国 产化率至少 70%以上.民用芯片一般追求的一般是速度、容量、体积以及性价比,而航天、 军用芯片一般不追求最新最快,而是要求可靠性、容忍度,不是太考虑价格,因此我国在 航天、航空、军用芯片的制程工艺虽然不能达到

20 纳米以内,但是仍然够用,深圳国威 电子的特种芯片产品仍然具有长期稳定的成长空间. ? 紫光国芯积极进行产业整合.紫光控股、大基金、湖北国芯投资和湖北省科投共同出资设 立长江控股,其中紫光控股以货币出资人民币 1,970,000 万元,占长江控股注册资本的 51.04%. 为解决潜在同业竞争,紫光集团承诺,紫光国芯未来规划发展存储器芯片制造 业务时,在满足条件的情况下,紫光国芯有权通过非公开发行、重大资产重组等方式对长 江存储进行产业整合. ? 我们预计公司

2018、

2019、2020 EPS 分别为 0.62 元、0.81 元、0.96 元.推荐 李勤(李勤)

图表

2、紫光国微

2017 年主营收入构成

图表

3、紫光国微

2017 年主营利润构成 资料来源:wind、中投证券 资料来源:wind、中投证券 股票组合

(一) ? 本组合单只个股持仓仓位不得超过总资产的 20%. 持股明细 股票名称 股票代码 当前持股 可卖股数 最新价 今日涨幅 买入成本 盈亏成本 股票市值 浮动盈亏 盈亏比列 持仓占比 中远海能

600026 20000

20000 4.14 -0.96% 5.51 5.51

82800 -27460 -24.9% 7.5% 恒瑞医药

600276 2600

2600 70.07 -3.37% 56.08 56.08

182182 36368.8 24.9% 16.5% 国睿科技

600562 11700

11700 17.2 -3.26% 15.32 15.32

201240 21996 12.3% 18.2% 乐普医疗

300003 5000

5000 34.5 -3.39% 26.06 26.06

172500 42220 32.4% 15.6% 数据来源:中投证券 000:停牌中

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7 绿色:提示减仓 红色:提示开仓

7 月4日当日操作 股票名称 股票代码 买入/卖出 成交价格 盈亏成本 成交数量 成交金额 成交时间 收益率 交易盈亏 科大讯飞

002230 卖出 32.18 30.94

6000 193080 43285.6 4.00%

7428 汇川技术

300124 卖出 31.05 32.56

2000 62100 43285.6 -4.63% -3012 机器人

300024 卖出 16.96

17 8500

144160 43285.6 -0.21% -306 资料来源:中投证券 收益率统计 收益率统计 总资产 1,104,372 元 可用资金 465,650 元 股票市值 638,722 元 仓位 57.84% 成功率 57.14% 回撤率 -6.74% 总周转 139.30% 月周转 -19.97% 正负收益天数 37/31 日均盈利 606.81 元 初始日期 2018/1/14 资料来源:中投证券 (李勤)

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