PDF《公司债跟踪评级报告》

公司债跟踪评级报告 天士力制药集团股份有限公司

1 平持续较快增长, 经营继续保持良性发展 公司债跟踪评级报告 天士力制药集团股份有限公司

2 势.

3、跟踪期内,公司顺利完成定向增发, 增发资金的到位强化了公司资本实力, 改善了 公司财务结构,对公司未来发展具有积极影 响. 关注

1、近年来公司一直致力于医药商业板块 的整合, 虽然该板块主营业务毛利率近年来有 所改善, 但医药商业板块的销售增长率持续放 缓,收入贡献进一步下降.

2、随着基药及县医院等终端销售规模的 大幅扩张,近年来公司应收账款规模增长较 快,一定程度上也加大了公司资金周转压力. 公司债跟踪评级报告 天士力制药集团股份有限公司

3 信用评级报告声明 除因本次评级事项联合信用评级有限公司(联合评级)与天士力制药集团股份有 限公司构成委托关系外,联合评级、评级人员与天士力制药集团股份有限公司不存在 任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系. 联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务,有充分理由保证所出具的评级 报告遵循了真实、客观、公正的原则. 本信用评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做 出的独立判断,未因天士力制药集团股份有限公司和其他任何组织或个人的不当影响 改变评级意见. 本信用评级报告用于相关决策参考,并非是某种决策的结论、建议等. 本信用评级报告中引用的公司相关资料主要由天士力制药集团股份有限公司提 供,联合评级对所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查 和验证,但联合评级的核查和验证不能替代发行人及其它中介机构对其提供的资料所 应承担的相应法律责任. 天士力制药集团股份有限公司公开发行的公司债券信用等级自本期债券发行之 日起至赎回或到期兑付日有效;

本期债券存续期间,联合评级将持续开展跟踪评级, 根据跟踪评级的结论,在存续期内该债券的信用等级有可能发生变化. 公司债跟踪评级报告 天士力制药集团股份有限公司

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一、主体概况 天士力制药集团股份有限公司(以下简称 公司 或 天士力 )前身为天津市天使力联合制 药公司,2002 年8月在上海证券交易所上市交易.历经多次增资、分红股、公积金转增股本等事 项后,截至

2014 年末,公司股本为 103,284.27 万股,全部为无限售条件股份.公司控股股东为天 士力控股集团有限公司(下简称 天士力集团 ) ,持有公司 47.27%的股份;

实际控制人为自然人 闫希军. 经中国证券监督管理委员会(下简称 中国证监会 )证监许可[2015]376号文的核准,2015 年3月公司获准向天津和悦科技发展合伙企业(有限合伙)等6名特定对象定向增发人民币普通股 47,633,224股(面值1元,每股价格33.59元) ,募集资金净额为157,739.60万元.新增股份已于2015 年3月26日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕托管手续. 公司主营医药产品的研发、制造和销售.截至2014年底,公司合计拥有364个产品种类,365 个批准文号,OTC产品133个,处方药216个. 截至2014年底,公司合并资产总额1,292,134.90万元,负债合计785,289.02万元,所有者权益 (含少数股东权益)506,845.89万元.2014年公司实现合并营业收入1,256,690.19万元,净利润(含 少数股东损益)145,037.65万元;