PDF《晨早快讯》

11 年4季度每股 ADS 盈利人民币 6.85 元,环比上升 9%,同比上升 26%,同于市场预期的 6.69 元和我们预测的 6.14 元.总收入人民币 21.5 亿元,环比上升 7%,同比上升 28%,较市场和我们的预期分别高 8%和4%. 虽然处于淡季,但游戏收入保持稳健,达到人民币 18.33 亿元,环比上升 4%,同比上升 29%,较我们的预期高 4%,主要由于自行研发游戏在推出最 新的扩展包后表现强劲.鉴于网易与 Blizzard 关系良好,我们预期公司将于 中国推出《暗黑破坏神 3》.《斩魂》预期将于

3 月推出.网上广告业务可 能受到经济放缓影响,但公司仍然不乏增长机会,包括其巨大的电邮用户基 础和与乐视网的合作.我们调高 2012/13 年每股 ADS 盈利预测 3%/2.8%至4.47/4.92 美元.目标价由

55 美元调高至

60 美元,13.5 倍2012 年市盈 率.维持买入评级. 晨早快讯 晨早快讯 晨早快讯 晨早快讯

2012 年年年年2月月月月17 日日日日从彭博信息下载本公司之研究报告:BOCM〈enter〉 页3煤炭行业 煤炭行业 煤炭行业 煤炭行业 Outperform 煤炭价格半月报 煤炭价格半月报 煤炭价格半月报 煤炭价格半月报: : : :动力煤价跌势趋缓 动力煤价跌势趋缓 动力煤价跌势趋缓 动力煤价跌势趋缓 焦煤价 焦煤价 焦煤价 焦煤价 格整体平稳 格整体平稳 格整体平稳 格整体平稳 行业动态 行业动态 行业动态 行业动态 煤炭价格半月报摘要 煤炭价格半月报摘要 煤炭价格半月报摘要 煤炭价格半月报摘要 受冷空气的影响,近期渤海海面出现大量浮冰,影响到港口船舶作业,导致 港口库存一度升至 851.49 万吨.高库存给港口市场的恢复带来压力,港口动 力煤价下降,但下降幅度明显缩窄,运行趋于平稳,符合我们此前预期.春 节长假效应的影响力在逐渐减弱,东南部地区工业企业开工率回升,随著电 力需求的增长,电厂补库存的积极性将有所提升.我们认动力煤价进一步 下降的空间已经非常有限,预计未来半月港口动力煤价格将在 760-780 元/吨 围内运行,且有望在第二季度止跌回升;

一至二季度焦煤价格........