PDF《2019.5.27-2019.5.31 每周市场回顾与展望》

3、流动性与人民币汇率:货币市场利率先升后降;

人民币汇率较前周基本维稳 上周珠三角票据直贴利率均值基本维稳于3.5%,转帖利率均值由前周2.88%升至2.928%. 上周央行公开市场操作净投放资金4300亿元,创逾四个月单周最大规模净投放.其中逆回 购到期1000亿元,均为7天逆回购到期,实施7天逆回购5300亿元.此外,上周开展国库现金定 存800亿元.7天回购定盘利率周均值2.83%,较前周上行15BP;

R007周均值3.01%,较前周上行 30BP. 第3页共6页每周市场回顾与展望-2019.6.3 上周美元兑人民币中间价汇率基本维稳于6.9. 注:以上数据来源于WIND资讯 点评:受包商事件影响,部分中小银行存单发行受到影响;

不过在央行净投放呵护下,货 币市场利率先升后降,整体尚维持平稳.周五包商银行发行10亿存单并获得认购,继续关注金 融供给侧改革政策推进及对市场的影响.汇率方面,上周人民币汇率较前周基本维稳,周五盘 中周小川关于 汇率不必在乎整数关口 的表述使得人民币汇率一度大幅上行.

4、国际:美债收益率大幅回落、倒挂加重 上周10年期美债收益由前周的2.37%降至2.22%.10年期与2年期利差由前周的18BP降至 16BP.上周十年期美债收益率与3个月美债收益率利差倒挂加剧(由-0.4BP降至-15BP). 注:以上信息来源于WIND资讯

(二)权益方面 截至周五收盘,上证综指报收2898.70点,当周上涨1.60%,深证成指报收8922.69点,当 周上涨1.66%,中小板指当周上涨2.19%,创业板指当周上涨2.76%. 分行业来看,29个中信一级行业中26个行业上涨,其中农林牧渔、有色金属和电子元器件 分别上涨12.39%、6.19%和4.24%;

3个行业下跌,煤炭、家电和银行分别下跌1.19%、0.31%和0.24%. 图1:主要指数表现 上证综指 中小板指 创业板指 深证成指 沪深

300 中证

500 中证

800 中证上游 中证中游 中证下游

0 5

10 15

20 25 周涨跌幅(%) 年涨跌幅(%) 图2:行业表现 第4页共6页每周市场回顾与展望-2019.6.3 注:数据来源于WIND资讯,工银瑞信整理,数据区间为2019年5月27日至2019年5月31日.

(三)固定收益方面 利率债方面,一年期国债收益率2.68%,较前一周上涨0.06%;

三年期国债收益率2.94%, 较前一周上涨0.12%;

十年期国债收益率3.28%,较前一周上涨0.38%.一年期国开债收益率 2.87%,较前一周略微持平;

三年期国开债收益率3.33%,较前一周下跌0.05%;

十年期国开债 收益率3.70%,较前一周上涨0.02%. 信用债方面,一年期AAA最新收益率3.33%,较前一周上涨0.06%;

五年期AAA最新收益率 4.03%,较前一周下跌0.01%;

一年期AA+最新收益率3.48%,较前一周上涨0.06%;

五年期AA+最 新收益率4.37%,较前一周下跌0.01%;

一年期AA最新收益率3.59%,较前一周上涨0.03%;

五年 期AA最新收益率4.95%,较前一周上涨0.09%;

一年期城投债最新收益率3.56%,较前一周上涨 0.01%;

五年期城投债最新收益率4.59%,较前一周下跌0.16%. 图3:各类债券持有期收益率 0.1% 0.1% 0.2% 0.2% 0.4% 0.0% -0.1% 0.0% 0.2% 0.0% 0.1% 0.0% 0.0% 0.1% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.1% -0.2%

1 年 国债

3 年5年7年10 年1年国开债

3 年5年7年10 年1年AAA

3 年5年1年AA+

3 年5年1年AA

3 年5年5年城投 -0.2% -0.1% 0.0% 0.1% 0.2% 0.3% 0.4% 图4:各类债券收益率变动 农林牧渔有色金属电子元器件国防军工电力及公用事业通信电力设备综合石油石化非银行金融钢铁计算机机械传媒交通运输轻工制造纺织服装建材食品饮料餐饮旅游房地产基础化工建筑汽车医药商贸零售银行家电煤炭-2