PDF《黄金、白银期货夜盘交易手册》

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图表 5:全球白银需求 来源:Thomson Reuters GFMS 新湖期货研究所 ? 2.3进出口政策?

2000 年1月1日白银市场开放后, 我国白银行业的政策主要体现在贸易 流通领域,具体政策就是进出口贸易政策.目前白银进口放开,对进口银精 矿、白银产品等征收 17%增值税.而白银出口执行配额管理,2007 年7月1日起,白银及其相关制品出口退税率从 13%下调至 5%,2008 年8月1日起 取消 5%白银出口退税.? 进出口政策是影响供求关系的重要方面.如我国于

2007 年7月1日起 将白银及其相关制品出口退税率从 13%下调至 5%,及2008 年8月1日起进 一步取消 5%的白银出口退税等,直接影响了白银的出口量,进而对国内外 市场的供应及价格产生影响.? 2.4国际国内政治经济形势? 白银是重要的工业原材料,又可作为避险资产,其需求量与经济形势、

12 政治局势密切相关.经济增长时,白银需求增长从而带动银价上涨;

经济萧 条时,白银需求萎缩从而促使银价下跌.近年来,各国为应对金融危机纷纷 出台了宽松的货币政策和积极的财政政策,向市场注入巨大的流动性,白银 作为抵御通胀的资产之一,在投资需求的推动下价格持续上涨.? 2.5世界主要货币汇率及黄金价格走势? 国际上白银交易一般都以美元计价,而目前几种主要货币均实行浮动汇 率制.根据经验,美元对主要货币汇率的变化将导致白银价格短期内的一些 波动,但不会改变白银市场的大趋势.? 白银和黄金在历史上都曾作为货币使用,二者有着相似的金融属性,因 此白银价格与黄金价格在一定程度上具有正相关性,但这只是长期趋势上的 一致.通常白银价格短期波动较黄金价格波动剧烈,主要原因在于白银市场 更小的容量以及更高的投机倾向.? 2.6基金投资方向? 随着基金参与商品期货交易程度的大幅提高,基金在白银价格波动中起 到了推波助澜的作用.基金具有信息........